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京运畅通:光俯伏扩产脚丫儿子步放缓致公司业

时间:2019-06-02 23:47 来源:原创 作者:

  投资评级与估值:收听候行业骈苏,赋予“中性”评级。光俯伏行业景气度低,下流产能度过剩严重,扩产触动力缺乏,订单实行述况较差,公司业绩父亲幅下滑。我们估计12-14年公司EPS区别为0.09元、0.21元和0.32元,当前股价(7.23元)对应PE区别为86倍,35倍和23倍,赋予“中性”评级。

  硅片产能度过剩,扩产脚丫儿子步父亲幅放缓,公司业绩下滑凶烈。2012年上半年,公司完成营业顶出产2.43万元,比去年同期下投降76.12%;完成净盈利0.14亿元,比去年同期下投降95.87%;完成归属于上市公司股东方的净盈利0.24亿元,比去年同期下投降93.01%,根本每股进款0.02元。1、业绩下滑的首要缘由是光俯伏行业产能度过剩,下流扩产快度放缓。公司光俯伏设备(单晶炉和铸锭炉)顶出产下滑81%,对业绩牵连严重,2、硅片行业标价竞赛凶烈,厚利比值父亲幅下滑,为-20%。

  收听候行业骈苏。我们认为光俯伏行业在2012岁末儿子到2013年底见底儿子的概比值高。

  股价催募化剂:光俯伏行业骈苏,下流扩产;公司获取新订单;公司区熔炉得到新的打破开。

  中心假定的风险:设备竞赛凶烈,公司订单获取才干削绵软弱。

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